2020-04-27

【乾元學院 | 新聞】大行情!超級財報周駕到!

周一(4月27日)原油期貨開盤急跌,WTI原油期貨一度大跌超7%,現貨金承壓走低徘徊在1720美元附近。
 
與此同時,美元保持堅挺,市場本周聚焦美國一季度GDP表現。與此同時,美股將迎來“超級財報周”,FAAMG、特斯拉集體登場。值得註意的是,布倫特原油近月合約將於4月30日到期,警惕油價劇烈波動。
 


油價開盤就暴跌 警惕4月30日移倉換月
 
周一4月27日亞市開盤,油價重拾跌勢。新冠疫情導致的需求急劇萎縮繼續令市場承壓。
 
美國WTI原油期貨開盤跌0.6%,隨後迅速擴大跌幅,目前跌超7%。抹去了上周五2.7%的升幅。
 
與此同時,布倫特原油期貨也承壓下跌,隨後擴大跌幅至超過3%,本周當地時間4月30日(北京時間5月1日)布倫特原油6月期貨即將到期,警惕原油市場劇烈波動。
 
WTI原油期貨今年以來已下跌逾70%,因新冠病毒大流行導致全球主要經濟體陷入停擺,並且沙特與俄羅斯之間的油價戰令原油市場雪上加霜。主要產油國本月初達成協議,同意自5月份開始減產約1000萬桶/日,以穩定油市。知情人士透露,沙特上周已經開始提前減產。
 
全球石油交易商預計,由於疫情造成的經濟停擺,未來數月油市將供過於求。產油國削減產量的速度或幅度可能不足以支撐價格。
 
上周早些時候,WTI原油5月合約史上首次跌至負值,原因是新冠疫情的蔓延打擊了原油需求,並造成全球石油供應過剩。
 


美國一季度GDP來襲
 
本周三,美國一季度GDP數據將出爐,將初步揭示疫情帶來的影響。周四歐元區第一季度GDP也將考驗市場。
 
隨著新冠病毒在全球肆虐,迫使世界各地政府實施封鎖措施,商業活動在一季度末猛降。市場預計,美國第一季度實際GDP年化季率初值下降3.7%,歐元區一季度GDP季率初值下降3.8%。
 
如果美國一季度GDP差於預期,那麼二季度美國的經濟表現可能會進一步走差。目前市場的預期是二季度GDP料萎縮12%,因此市場將從中尋找線索。
 
這一次GDP數據尚不能完全體現病毒的危害性,但也許可以為二季度提供參考。目前在美國疫情最嚴重的地區,情況似乎受到了控制,這應該是令人鼓舞的跡象,美國國會通過的刺激計劃也傳遞出了維穩經濟的意圖,現在小企業的生存環境依然艱難。
 
預期美國將於本周三公布的一季度GDP初值為-1.2%。美國今年年初經濟活動強勁,但3月經濟活動突然停滯,負面影響深遠,以至於該行認為這足以使一季度經濟增長錄得負值。
 
公共衛生危機對美國經濟造成全面影響。隨著消費者開始脫離經濟活動,一季度個人消費支出可能會錄得負值。商業投資支出料將疲軟,企業則更為謹慎,甚至在正式實施封鎖措施之前企業就已經開始削減支出。住房投資或為一季度經濟增長的唯一動能,但任何正面因素到季末都可能耗盡。從多個方面來說,市場參與者已經開始對預期做出反應,因為市場普遍預期新冠肺炎疫情將較大程度沖擊第二季度美國經濟。
 


“超級財報周”來了
 
本周美股財報季將迎來繁忙的一周,近150家標普500指數成份股公司將陸續公布第一季度財報。金融市場數據提供商路孚特(Refinitiv)的數據顯示,截至目前一季度整體企業盈利情況不容樂觀,同比下降14%,預計第二季度業績降幅將擴大至32%。
 
周二至周四公布財報的FAAMG五家公司(Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟、Alphabet、谷歌),就占到標普500指數權重的20.1%、納斯達克100指數權重的45.15%、道指權重的13%。
 
除了頂級科技股外,本周公布財報的還有波音、特斯拉、吉利德科學、輝瑞、高通、埃克森美孚、麥當勞、美國航空等長期備受關註的行業龍頭。除了周一“略顯平淡”以外,本周幾乎每一個交易日都是“大日子”。
 


乾元高級分析師認為
 
未來3-4周全球庫容可能會達到極限,“周一大屠殺”的慘況可能重現,但與上周一的WTI原油負油價不同,下一場危機可能是全球性事件,市場波動的範圍可能更加廣泛,一切可能要等到供需恢複平衡才能停止。投資者有可能將再次為了拋售石油而倒貼錢,除非美國頁巖油生產商在未來幾天就大幅削減產量,而不是等到數周後。
 
人們擔心WTI 6月合約可能也會出現同樣的情況,甚至布倫特(Brent)市場也可能出現同樣的情況。但隨著活躍期貨合約到期的臨近,布倫特原油不太可能跟隨WTI進入負定價。
 
與WTI原油以實貨結算不同的是,布倫特原油交易是以現金結算的,在合約結束時也不會進行實物交割。
 
在上周宣布創紀錄的減產之後,石油市場的最新一輪拋售可能會給OPEC和其它產油國帶來更大的減產壓力。
 

在油價暴跌之際,現貨黃金承壓走低,目前交投在1725美元附近,對全球經濟放緩的擔憂和主要央行的大規模刺激措施刺激支撐黃金。
 
我們看到黃金出現短期獲利回吐。然而,隨著全球資產負債表不斷膨脹、全球經濟前景仍極不確定,散戶和機構投資者一直在購買黃金,黃金價格在高點附近保持良好。
 
央行動態方面,本周稍晚美國美聯儲及歐洲央行將舉行利率會議,歐洲央行料將出台更多措施。

 

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