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2020-06-24

【乾元深度】違約風險將至,黃金創下八年新高

    Apartment List的一項調查顯示,有高達30%的美國人沒有在6月支付房租。該比例和5月份的31%差不多,但暗示著儘管其他行業正在反彈,住房狀況仍未得到有意義的改善。

下圖中,租金支付率最高的分別是:租房者(占32%);年收入低於25,000美元的家庭(占40%),30歲以下的成年人(占40%)以及居住在高密度城市地區的人(占35%)。

儘管在月初未能及時支付租金,但他們仍有望在6月中下旬將租金補上。資料顯示,5月按時付款的人中有83%在6月按時付款。同時,在5月下旬付款的那些人中,只有30%的人在6月全額付款。

Apartment List的一項調查顯示,有高達30%的美國人沒有在6月支付房租。該比例和5月份的31%差不多,但暗示著儘管其他行業正在反彈,住房狀況仍未得到有意義的改善。

按照這個趨勢,接下來幾個月的資料可能惡化。即便經濟重啟,工作回流,每週續請失業金的人數仍然在2000萬人以上。

 

不光是租房者面臨困境,房屋持有者也面臨著違約。

 

房地產研究公司Black Knight的一份報告稱,5月份逾期30天以上的借款人總數激增至430萬,比上月增加了723,000。這意味著至少有8%的美國抵押貸款已過期或處於止贖狀態。

 

報告顯示,有資格獲得寬容的人在大流行初期支付了款項。但是現在這一百分比要低得多,截至6月15日,約有15%的寬容協議房主已付款,低於5月的28%和4月的46%。寬容協議允許房主將抵押付款最多推遲六個月,但此後,借款人必須償還。

 

這意味著,6個月後要將這整整6個月的欠款一次性償還,問題就出在這裡。既然還款將成為一個嚴重的問題,那麼房屋就可能被強制收回,引發拋售潮。

 

要是經濟真的能夠V形反彈到疫情發生之前,人們重新回到工作崗位並獲得現金流支撐房租或者是支付貸款,才有望撐過去。否則只能靠著美聯儲和美國財政部的直升機資金獲得幾個月的喘息之機,即印鈔購買時間。

 

但是上述調查都是在援助下發生的情況,而且經濟並沒有出現曙光,美國第二波疫情正在繼續擴大。

週二的資料顯示,Markit美國6月製造業PMI錄得49.6,服務業PMI錄得46.7,均沒有達到市場預期。只要資料不超過50的榮枯線,就意味著經濟活動是繼續萎縮的,只是比之前慢了而已。

 

調查表明,整個私營部門的勞動力人數仍在進一步削減,招聘凍結和相對疲弱的需求導致許多其他公司裁員以降低成本。

 

    IHS Markit首席業務經濟學家Chris Williamson評論PMI數據稱,由於對許多商品和服務的需求持續疲軟,任何恢復增長的勢頭都將很容易失去動力,而這又與持續的社會動盪,高失業率和前景的不確定性,企業和家庭的支出減少有關。新的病毒感染浪潮也可能使復蘇脫軌。

 

    疫情方面,美國的確診病例在週二上升1.6%,高於7天均值1.3%。邁阿密戴德的疫情失控,接受檢測的26%的人被查出陽性。德克薩斯州報告住院率創歷史新高,休斯頓地區的醫療保健系統幾乎不堪重負,或在11天內用盡病床。由於感染率過高,歐盟甚至考慮將美國排除在允許進入歐盟的國家名單之外。

 

    黃金週二破位上漲,創下8年新高。納斯達克指數昨日也同樣續創歷史新高(得益於強大的科技股),這幾個月的美股走出了大蕭條以來熊市中最強勁的反彈,摩根大通甚至告訴其客戶購買美國股票。

 

    然而黃金為何與股市同步上漲呢?因為大型機構正在對沖潛在的風險。

 

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